节后十大牛股有望井喷飙涨

　　总理温家宝在纽约说，美国金融危机引发全球经济动荡，中国也会根据经济形势变化，及时调整宏调政策。他的发言使得处于"内忧外患"的中国证券市场出现一线生机。大家预期管理层将可能继续放松货币政策，将保经济增长作为重点，使下一步宏调的压力减少。

　　我们认为，短期内管理层所推出的一系列政策虽有"救市"之意，短期内也对股市起到了极大的推动作用。然而这难以成为最终的市场推动力，这要落实到挽救经济层面上，市场的演化最终回到经济基本面。从近期的宏观经济情况来看，十月将可能是一个非常关键的时期。由于近期政府的工作重点将转移到经济，宏观政策将有望出现由紧转松的变化。另外，十月将召开十七届三中全会，会后政府对经济的政策可能会发生重大变化，在保增长的前提下三大领域政策都有可能在十月松绑，其中可能会调整的政策包括：货币政策(取消信贷额度、不对称降息等、不对称下调存款准备金率)、财政策(增加财政支出、加大财政补贴、扩大出口退税等)、产业政策(调整石油等资源品价格、上调电价等)、加快重大项目投资建设等。

　　在此影响下，A股市场阶段性底部有望形成，反弹在节后仍有可能延续。短期内，在政府政策的支持下，在美股止跌稳定下，在市场股价超跌后估值具较大安全边际下，在市场资金重新介入下，市场持续反弹的空间也相对乐观，目前反弹的幅度已达29%，未来反弹的空间也有望达到30-40%左右的幅度。我们认为，反弹在开始时是由政策推动，指数与股价全面上涨。但当反弹深入后，上市公司的表现将逐步分化，形成指数滞涨、热点突出的局面。因此，在交易层面上，需要把握阶段性的交易机会，波段操作，控制风险，毕竟市场仍未形成真正的长期上涨趋势。

　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：

　　柳工(000528)：

　　近期钢价出现回落，成本压力的放缓有望使公司盈利回升。一般公司的钢材采购周期约在1个月至2个月之间，一旦钢价在9-10月份维持下跌的趋势，预计公司盈利能力将出现复苏。从公司近年来的发展看，产品结构多元化将成为公司的长期发展战略，已扩展的行业包括装载机、挖掘机、叉车及起重机等。我们认为，9-10月份钢价趋势性回落有望带来盈利水平在四季度的复苏，目前估值偏低，有较高安全边际，中期关注。

　　张江高科(600895)：

　　公司大股东持续资产注入是发展动力。配股后将获14.8万成熟物业和38.2万平米土地储备。产业投资是亮点,将带来额外惊喜。目前已有6家高科技公司将近两年上市。按15.7亿股本算，摊薄EPS未来三年复合增长率约45%以上，予公司0.4倍PEG，2009年公司内在价值测算约为13元。股价当前存低估，中长期存在较大机会，建议中期关注。

　　科力远(600478)：

　　公司大举进军汽车用动力电池，与香港超霸合资成立的国内首家汽车电池生产企业-湖南科霸，公司占股75%。首期建设生产线设计产能为月产供1500台、年产供18000台，预计新增年营业收入为6-7亿元，产品毛利率不低于40%。这将成为公司业绩的一个新的爆发性增长点。公司主营业务中泡沫镍的毛利率最低，但受益于镍价持续下跌及公司的分行业龙头地位，未来存在行业整合的机会，看好公司未来长期发展趋势，仍存在较大机会，建议中期关注。