增长预期明确 医药股成弱市避风港

　　在新医改的政策环境下，医疗卫生的潜在需求得到释放，这为医药行业的发展带来了良好的成长空间。

　　根据当前已公布2008年中报的医药上市公司报告显示，大部分上市公司的业绩都出现了平稳增长，增幅从20%~40%不等。

　　另外在当前通货膨胀和经济周期下滑的背景下，由于医药产品的需求相对刚性，医药上市公司也成为了各机构投资者的上佳投资选择。

　　在弱市环境下，选择医药股作为投资标的，具有高度的防御性特征，优秀的医药企业不仅不会受到经济降温的影响，反而还会保持稳定的增长态势。

　　中期业绩较好

　　从已公布中报的医药上市公司来看，医药行业内重点公司在今年上半年大部分取得了较好的业绩。其中，科华生物、双鹭药业、国药股份等净利润增长同比均超过40%;恒瑞医药、云南白药的利润增幅也在20%之上。

　　而增长最大的当属浙江医药，依靠VE价格的暴涨，浙江医药在今年上半年取得4.17亿元的净利润，同比增幅高达111.54倍。

　　"在宏观经济趋于下滑的背景下，医药板块相对于其它周期性较强的行业具有一定的优势。"安信证券医药行业高级研究员洪露认为，由于未来成长预期明确，且属于弱周期行业，医药板块不失为当前弱市下良好的防御板块。

　　下半年可能出现分化

　　洪露表示，虽然目前医药行业的业绩出现大幅增长，但是具体到行业内各公司的情况又不一样，能达到行业利润平均增幅的仅有40余家。未来医药板块上市公司业绩出现分化也将是必然。

　　长江证券医药行业研究员段炼炼也认为，在此前机构一直是超配医药行业，随着行情的变化，机构无论是收缩战线、还是进入其他更低估的行业，都会使得医药行业的配置下降。一些价值过高、成长性不好的公司将被抛弃。

　　"对于医药行业的投资，仍须从成长性和现金流两方面考虑，而成长性又排在第一位。"段炼炼表示，对于今年下半年医药行业的投资思路，应当以"轻行业、重个股"为主。