长城证券：给予大秦铁路“推荐”评级

　　中证网讯 今日长城证券发布报告，给予大秦铁路（601006.SH）“推荐”评级，报告认为，公司业务量稳健较快增长，平均运距进一步延长。上半年下游主要煤耗行业均保持较高发展增速，原油价格持续上涨也使得煤炭价格和需求快速上扬，产销两旺、量价高企的煤炭供求格局为公司主业持续较快增长创造了良好的外部环境。报告期内，公司完成煤炭运输量18543 万吨，占全国煤炭运输总量的 21.3％，同比增长 18.6％，高于全国平均水平高出7个百分点，其中大秦线完成货物运输量17096万吨，同比增长 17.8％。上半年公司完成折算周转量约 115.3 十亿吨公里，完成货物运输量 21105 万吨，折算平均运距 546 公里，较去年同期进一步提高约 5.6％。

　　长城证券提到，公司折旧大幅上升，单位变动成本同比下降。为配合公司 4 亿吨运量扩能，用于购买专用货车和机车的巨额资本开支开始明显影响到公司折旧，上半年折旧成本同比大幅上升 40.8％；另一方面，上半年公司吨公里变动成本约为 0.36 元，同比下降约 6.4％。营业收入的较快增长和单位变动成本的下降使得公司毛利率基本与去年持平，折旧大幅增加带来的影响大致被消化。