齐鲁证券：可能在2300-2500点区域维持整理

●国务院报告提出保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨为下半年宏观调 控首要任务
    国务院27日向十一届全国人大常委会第四次会议提交的报告《关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告》指出，下半年将把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控首要任务。
    点评:报告认为，下半年将把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控首要任务，把抑制通胀放在突出 位置。要进一步促进资本市场稳定健康发展，强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险。
    保持经济平稳较快发展即在优化结构的前提下保持合理投资规模，严格控制“两高”行业新上扩能项目，加大对经济社会薄弱环节建设的支持力度；进一步增强消费对经济增长的拉动作用，积极拓展农村消费，努力培育新的消费热点；继续做好房地产市场调控，促进房地产业稳定健康发展；稳定和完善外贸政策，优化进出口结构，促进对外贸易平稳增长。加强煤电油气运调节，强化和完善需求侧管理，努力增加电煤、成品油生产供应，确保重点需要。
    抑制价格过快上涨。较长时间以来，国内物价上涨压力持续存在，面临着较大的通胀压力，继续将抑制物价过快上涨作为政府引导经济发展的工作重点有利于国内经济发展。
    促进资本市场稳定健康发展一直以来是监管层努力达到的，随着资本市场的不断发展，本身所面临的问题也不断涌现，一段时间以来，管理层在强化跨境资本流动监管，防范系统性金融风险等方面給予了较大的关注，随着国内资本市场体制的逐步完善，将更大程度地推动市场的持续发展。

●杀跌动能减弱 短期关注券商
    周三两市大盘横向整理，沪市报收2342.15点，跌7.94点，或0.34%，成交333.8元；深市报收7827.16点，跌60.20点，或0.76%，成交138.4亿元。盘中多空双方势均力敌，市场人气略有回温。
    1、大盘杀跌动能减弱
    沪市大盘上周见高2523点后连续震荡回落，五天的下跌已经将8月20日的阳线全部吞吃。沪市低点下探2310点，距离前期最低2284点仅一步之谣；深市低点7729点距离前期最低7700点仅剩29点。而深综指和中小板指数已经创出了新低。走势最强的上证50指数，表明题材股、绩差股近期走势疲软，而大盘蓝筹股受到基本面业绩增长的支撑，跌幅明显小于市场。总市值排名前20位的大盘股只有4只下跌，大盘蓝筹股明显得到机构资金的关照。
    8月20日大盘长阳反弹后连续回落，而工商银行、建设银行、招商银行、中信证券等金融股强势整理，中国人寿、中国平安等保险股反而震荡走高。在大盘股拒绝下调情况下，大盘的走势也不会太差，市场也有可能在2284点附近获得二次支撑。
    2、券商板块走势活跃
    分行业板块来看，券商和房地产板块走势活跃，券商涨5.02%，房地产涨2.11%，有色金属、数字电视、银行等也涨幅居前。走势弱的板块包括工程建筑、仪电仪表、电力设备等，跌幅在2%以上。券商板块的历史表现十分活跃，也是短线资金时常光顾的板块。奥运板块连续下跌，雄风不在；农业板块日落西山，越走越低；上海本地股龙头界龙实业、亚通股份也难以再吸引增量资金。相反，券商板块倒是值得关注。
    首先，政策面如果要救市必然惠及券商板块。大小非创新业务有利券商，下调印花税、平准基金、股指期货等都有利券商，可以说券商板块就是政策救市的晴雨表。随着市场不断走低，政策救市的可能性不断加大，券商板块就更值得关注。其次，券商板块持续超跌且低位放量。陕国投低位放量且已筑成平台，宏源证券、国元证券等低位放量明显。中信证券中期每股收益0.72元，股价不到19元，且限售股份刚刚上市流通，有较强的反弹要求。
    因此，后市大盘有可能在2300点至2500点的狭窄区域内维持一段时间的震荡整理。前期介入市场的资金会积极寻求自救，短期热点将围绕着超跌低价股和券商板块展开。重仓的投资者仍应逢高减仓，盘活资产；轻仓的投资者少量参与低价股的反弹行情，快进快出。

齐鲁证券晨报0828