方正证券：预计股指短期内还将延续盘整走势

●财经要闻
一保一控是下半年宏观调控首要任务
证监会将发布大股东增持相关细则
央行银监会：严格管理商业房地产信贷
7月财政收入减速 18个月来首亮绿灯
美联储暗示未来可能加息

●外电摘要
淡马锡计划增持美林证券（Bloomberg）

●行业动态
国家发改委：秋粮播种面积比上年有所增加
中国近期可能取消部分钢材品种的出口退税
上市公司中报业绩预告以及已公布业绩摘要

●方证研究
美邦服饰（002269）新股定价报告
东方雨虹（002271）新股定价报 告
中报点评：国元证券（000728）、白云机场（600004）、上海机场（600009）、大秦铁路（601006）、贵州茅台（600519）、水井坊（600779）、唐钢股份（000709）、中国石油（601857）

●市场观察
数据解析：煤炭石油暗潮 涌动
海外市场：耐用品订单数据推动美股收高
本周新股预告 研究中心股票池
A股点评：中石油再创新低 沪指险收2300点
    国家统计局26日公布的数据显示，7月份我国宏观经济预警指数为114.7，处于稳定状态的“绿灯区”。而先行指数也已经呈现连续4个月逐月递增趋势，这意味着宏观经济正在远离过热的风险。此外，前7个月，拉动经济增长的“三驾马车”的增速也较上半年有所加快，表明我国的经济增长依然存在较强的动力和活力。从摩根大通近日发布一项研究报告来看，奥运会后中国经济放缓的可能性不大。其预测的数据也显示，2008年中国的国内生产总值将达4.5万亿美元。我们认为，现在经济下行风险在升高，管理层继续实行反通胀政策只会加剧经济进一步向下，甚至导致硬着陆。因此，下半年的宏观调控政策必将从反通胀中作适当调整，而经济政策的天平也已经向保增长方向倾斜，未来经济发展的环境进一步向好可期。
    近两日，三大保险公司高层纷纷表示看淡下半年股票市场，认为A股下跌仍有空间，并将加大固定收益类投资资产配置比例。与此同时，刑法修正案的严厉打击“老鼠仓“也令基金重仓股轮番杀跌，像海油工程、康缘药业、置信电气等个股均报跌停，对市场人气的打击较大。周三A股早盘在冲高后随即大幅跳水，沪指逼近前期调整低点。股指冲高回落的原因一方面是机构高位的减仓行为，基金等主流资金对后市仍持观望态度；另一方面，随着国际原油价格的下跌，两市最大的权重股中国石油破位下跌，盘中一度告破13元，再创历史新低，从而带动大势跌势不止。
    随着中报披露的渐入尾声，业绩预期的逐渐明朗，基金也将开始调整行业、个股间的配置，建议投资者防范前期抗跌的周期性行业的补跌。考虑到当前投资信心严重缺乏，市场流动性不足的背景下，预计股指短期内还将延续盘整走势。

方正证券晨报0828