浙商证券策略周刊：政策预期左右后奥运行情

　　●政策预期左右后奥运行情

　　从技术上来看，股指目前已经运行到一个敏感的点位，前一轮牛市的高点2245点已转为目前下档支撑位，上周也显现了一定的支撑作用。但是市场公认的心理支撑位未必牢靠，主力完全可以选择打穿这一点位制造心理恐慌，从而倒逼管理层的重磅救市措施尽快出台。

　　股市奥运期间再度跳水，证监会不得不就市场热点再度作出正面回应。证监会这次的回应主要涉及力所能及的资本市场

　　制度完善和制度创新，因此落实起来比较快速，包括大股东增持、分红方面的制度修订已经陆续启动。8月解禁洪峰和奥运会狭路相逢成为诱发股市跳水的重要原因。证监会目前仍然是延续错峰减压的思路，试图通过控制大小非减持的时间和节奏，避免市场短期股票供给压力过大。大小非新政的最新举措为二次发售和可交换债券。

　　奥运结束后，市场对利好政策出台预期增强，市场能否走出后奥运行情还有待政策面的刺激。近期市场传闻有五大利好，除了证监会已经回应的"二次发售"解决大小非问题以外，融资融券奥运后出台、摩根大通报告称中国政府将出台数千亿的经济刺激方案、印花税调整为双向征0.05%和暂停三个月新股上市审批等利好传闻还有待证实。

　　国际油价上周五大幅回落，纽约市场油价下跌幅度达到5.4%，创近4年来最大单日跌幅。到收盘时，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格下跌6.59美元，报于每桶114.59美元。油价自最高点已经滑落了22％，其回落趋势有望刺激股市回暖。

　　国务院日前下发《关于近期支持西藏经济社会发展的意见》，中央政府主要在促进旅游等产业加快恢复发展、加快重点项目实施、支持有关公共服务设施的修复和建设等７个方面给予扶持。另外，上海国资国企改革重组关键的指南《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》可能近期出台。这些政策法规出台，也将刺激西藏板块、上海本地股的走强。

　　奥运后国家经济政策的最新走向，已经成为各方注目的焦点。值得关注的有：能源价格继续上调、给企业和个人减税、财政政策的扩张趋势、货币政策的进一步松动可能。