公司08年上半年实现营业收入59,955.92万元，同比增长18.62％；实现利润总额4110.65万元，同比增长13.31％；实现净利润（归属于母公司股东）3031.78万元，同比增长19.89％，实现每股收益0.22元，符合市场的预期。
今年以来，虽然由于原油价格的不断上涨，公司部分原材料市场价格的上升，导致生产成本不断增加，但公司通过延伸产业链，调整产品结构，提升产品科技含量，有效降低了外部环境变化对于公司的不利影响，公司的毛利率与去年同期相比不但没有下滑，反而由15.6％提升到16.3％。
作为国内塑料软包装行业的龙头，公司具有年产2万吨彩印复合包装产品和年产5100吨镀铝膜产品的生产能力。同时，随着07年募集增发项目的逐步完成，医药包装产能将达到6000吨左右。并且，公司还拥有国内唯一的一套二氧化硅镀覆设备,年产量2000吨左右,规模优势明显。
公司目前8元多的股价远低于公司07年17.58元的增发价,以及大股东承诺在08年9月8日限售解禁后的36个月内出售价格将不低于10.18元/股的减持价。此外,它还低于公司在二级市场回购股份用于激励优秀员工的回购价14.46元。
预计公司08-10年的每股收益分别是0.46、0.56、0.68元，对应的动态市盈率分别是17.9、14.7、12.1倍。结合上述因素，以及公司的基本面情况，给予公司08年20倍的PE，对应的目标价为9.2元，给以增持-A的投资评级。 |
