天津港(行情、资讯、评论)：收购资产 业绩提高
评级：谨慎增持 评级机构：国泰君安
日前，天津港(600717，收盘价14.04元)公告2008年中期业绩同比增长100％～120%左右，净利润预计为5.47亿～6.02亿元。业绩增长主要原因是完成定向发行购买资产工作，合并范围增加带来业绩增长。
受美国经济放缓影响，港口集装箱吞吐量增速放缓，但整个行业仍保持两位数的增速。天津港作为环渤海湾地区的重要港口，受益于滨海新区的发展，仍维持高速增长。
今年1～5月，天津港货物吞吐量增速为15.9%，增速高于区域内的青岛港、大连港、秦皇岛港口增速。集装箱吞吐量同比增长22.1%，略低于大连港增速，但是高于行业增速和青岛港增速。
预期公司业绩2009～2010年保持10％～15%左右增长，2008～2010年每股收益分别为0.72元、0.85元和0.95元。给予“谨慎增持”评级。
赣粤高速(行情、资讯、评论)：交通枢纽 增长稳定
评级：推荐 评级机构：兴业证券
赣粤高速(600269，收盘价9.98元)主要路产纵贯江西，是连接华中、华北、华东与广东、福建的大通道，在重要程度上仅次于京珠高速；昌九—昌樟—昌泰高速途经平原，是经江西南下的首选路径。
主要的车流来源于过境交通，未来贯通的济广高速、大广高速和长深高速(行情、资讯、评论)的江西或福建段均为与其平行的路段，但由于贯通的时间和所处的区域，对昌樟—昌傅的分流影响有限。
公司新建路产彭湖高速将于2010年8月建成通车，由于是国家重点项目核电站的配套工程，核电站建设运营产生的客货流将是车流长期增长的保障。
预计公司2008年每股收益为0.92元，未来几年仍可保持10%以上的持续增长，现金流折现价值为14.83元，下跌空间已经不大。 |
