如果提高后的出口税率延续至08年4季度，我们认为尿素和磷肥行业将迎来整合的机遇。产品价格下降的压力将把许多成本高、规模小的生产商挤出市场，而俱备成本优势的企业必将借机抢占市场份额，从而降低行业的平均生产成本。此举不仅能改变供应过剩的局面，而且有助于减少国内资源的浪费，从而进一步降低对国外原材料 (比如硫磺)的依赖性。综上所述，我们看好具有成本优势企业的盈利增长，例如华鲁恒升(行情、资讯、评论)和湖北宜化(行情、资讯、评论)。鉴于钾肥行业面临全球供应垄断的局面，我们只能期盼未来几年内国内供应有所提升以满足更大需求并且提高谈判中的议价能力。我们预计价格上扬的走势将在08和09年延续，并且维持对盐湖钾肥(行情、资讯、评论)和中化化肥优于大市的评级。(中银国际证券有限责任公司)
