造船业受替代品和新进入者的威胁较小，但来自上下游的压力却逐步加大，尤其是上游钢铁等原材料和配套设备供应商方面的成本压力，正慢慢侵蚀着造船业的利润空间；造船业行业内部中日韩三国鼎立局面初步形成，其他国家暂不具备与其竞争的实力。
全球造船业仍处于景气期，此轮景气持续时间之长、景气度之高前所未有。2008年全球造船业很可能出现适度回落，但这并不代表造船业从此进入低迷阶段，我们倾向于认为2008年及以后全球造船业将由高度繁荣转向中度兴旺。
全球造船业正加速向中国的产业转移。凭借在船舶制造成本、海岸资源上等的比较优势，中国已在常规船方面的竞争优势已经超过韩国。中国赶超韩国成为世界第一造船大国只是时间问题。但中国在造船技术、生产效率以及基础设备等方面与日韩仍有一定差距，而且人民币升值、劳动力、原材料价格上涨等方面的压力逐步加大，都给未来中国造船业的进一步发展带来了极大的不确定性。
中国船舶(行情、资讯、评论)工业集团公司和中国船舶重工集团是我国造船业的两大主干将。本轮全球造船业的高度兴旺为中国造船业提供了难得的发展机遇，得益于全球造船业产业转移和我国政府的大力扶植，近五年来中国造船业的发展用飞跃来形容并不为过，取得了巨大的成绩。
造船业下一个竞争焦点将会是在高技术附加值船舶和配套设备的研制上，一旦造船业高位回落，甚至转而进入低迷状态，那些拥有高经济附加值产品及业务的公司更具持续成长优势。两大造船集团除了造船主业外，非船业务也占一席之地，抗风险能力明显强于以船舶制造为单一主业的地方船厂。而且从业务上看，相比于以船配为主业公司，一段时间内，以造船为主业的公司更具实力。
除了受益于整个造船业的景气，经营业绩大幅提升，后续的资产注入仍会是两大集团旗下上市公司的关注焦点。综合个方面因素判断，建议增持中国船舶（600150）和广船国际(行情、资讯、评论)（600685），谨慎持有中船股份(行情、资讯、评论)（600072）。准备上市的中船重工股份公司，极有可能继承集团拥有的国内实力最强的船配资产，值得关注。
(西南证券有限责任公司) |
