08年1季度盈利同比增长24%。凤凰卫视公告08年1季度盈利同比增长24%至6,500万港币 (每股收益：0.013港币)，比我们的预测高4%左右，主要是因为凤凰卫视资讯台表现强劲。
销售收入同比增长28%。1季度销售收入同比增长28%至3.32亿港币，比我们的预测高10%左右。这主要是因为凤凰卫视资讯台收入大幅增长53%，创出6,670万港币的新高，远超出我们4,500万港币的预测。另一方面，凤凰卫视中文台收入增长9%至2.07亿港币，比我们的预期低2%左右。报告期内，3个相对较小的采用月租模式的频道 (针对中国内地的凤凰卫视电影台、凤凰卫视欧洲台和凤凰卫视美洲台)合计收入增长61%至6,050万港币。互联网和新媒体业务表现与我们的预测基本相符。
成本高于预期。总经营成本同比上升23%至2.72亿港币，比我们的预期高8%左右，这在一定程度上归咎于公司旗下内地户外广告公司的启动亏损。因此经营利润率由去年同期的14.9%大幅提升至18.1%。但是，由于凤凰卫视总部将于3季度迁至大埔，因此公司将面临大幅成本上升。因此我们对其今年的盈利前景更加谨慎。
维持预测不变。目前我们维持盈利预测及1.70港币目标价不变，并维持对该股优于大市的评级。
(中银国际证券有限责任公司) |
