江西铜业(行情、资讯、评论)股份有限公司(江西铜业,公司),是国内最大的集铜矿采选、冶炼、铜材加工为一体,副产金、银、硫酸等多种金属的综合型有色金属企业。2007年,由于主要产品价格上升,以及阴极铜、硫酸销售数量及产量增加,公司实现总营业额412.81亿元(人民币,同下),比上年度增长67.9%;但由于原材料等采购成本上升,实现净利润为41.45亿元,比上年度下降12.6%。基本每股盈利为1.40元,比上年度下降13.4%。2008年第一季度公司营业额、营业成本及归属于母公司所有者的净利润分别比上年同期增长49.3%,46.9%及46.4%至118.87亿元,98.95亿元和12.47亿元。我们用比较PE法对江西铜业进行估值,得出公司一年合理估值为20.30港元,给予“优于大市”的评级。 (招商证券(香港)有限公司) |