胡金华 华夏时报
雪灾刚过，地震来袭！
“今年的几次重大灾害事件对于整个保险业的影响肯定是有的，但是不能把这些灾难对于上市保险公司的影响过度夸大，对于化解巨灾保险，中国保险业已经初步具备了抗震减灾的能力。”5月14日，中国平安集团相关负责人在接受本报记者电话采访时表示。
记者了解到，5月13日地震发生后的第二天，在中国A股市场上，3只保险股中除平安停牌1天外，中国太保当日下跌7.18%至24.69元；中国人寿下跌4.73%至31.63元，与港股报收33.2港元、涨1.53%的表现形成强烈对比。而在电话中，这位负责人表示，现在对于保险业来讲，地震对于上市保险公司业绩以及未来走势的影响已经不是保险公司和外界关注的焦点，保险业如何在灾难面前发挥它应有的社会稳定功能和经济助推功能才是第一位的。
上蹿下跳
保险股陷入非理性波动
5月13日，中国A股市场，中国平安停牌一天，其它两只保险股中中国太保领跌，其股价当日下跌7.18%，中国人寿下跌4.73%；而在5月14日，三大保险股开始反弹，中国平安以微涨0.13%报收61.64元，中国人寿涨2.21%报收32.04元，中国太保涨3.60%报收25.30元；5月15日和16日，三大保险股均延续下跌行情，成交量明显萎缩。
而在香港市场上市至今尚未回归A股的中国人保财险，摩根士丹利在昨天发表的研究报告称，四川地震应不会对中国经济或上市公司盈利构成重大影响，但料未来数天的市场气氛或转弱，但就个别股份而言，料中国最大产险企业中国财险将会受压。该行给予中国财险的评级为“逊于大市”，目标价7.23元。
上海证券交易所一位交易员对本报记者表示，从这几天保险股的换手率来看，地震明显加大了市场对于保险股的换手率，据其分析，尤其是第一天，保险公司面临赔付率大幅增加的可能，当日遭受到极大的抛售压力，三大保险股的换手率明显大于其后几天。
“但市场反应过度了。”东方证券保险行业分析师王小罡如是表示。
王小罡称，与雪灾相比，这次地震中财产险赔付压力较低，而人身险压力较大。在寿险、健康险及意外险中，都包含了相关的地震风险，但四川汶川属于经济不发达的山区县城，居民收入和保险覆盖率都比较低，故他估计人身险赔付总额不会太高。而另一方面，由于地震风险集中、损失巨大，国内保险公司对地震保险一直采取谨慎的承保策略。在绝大多数财险合同中，地震属于免责条款，只有部分保单(主要是企财险)以附加险的形式承保了地震风险。因此，对财险公司而言，赔偿金额可能不会巨大。
本报记者了解到，就在地震后，兴业证券仍维持中国人寿“强烈推荐”、中国平安“推荐”和中国太保“观望”的投资评级。
寿险业损失巨大
再保险分担压力
“如果说今年初的雪灾造成中国财险业的损失大于寿险业，那么这次地震带来的寿险业损失要明显大于财险业。”对于这次地震对保险业的影响，一位保险业资深人士这样预计。
就在5月13日，中国市场份额最大的寿险公司中国人寿总裁万峰对外表示，中国人寿在四川汶川县有投保客户11.09万人次，其中5.8万为学生。此次四川地震灾害赔付金额将远高于年初雪灾的赔付金额。万峰同时也表示，此次地震灾害的赔付对整个保险行业都是巨大考验，但中国人寿一年有2000多亿的保费收入，赔付资金不会成问题。
同样，本报记者还了解到，本周二的平安停牌是由于召开年度股东大会，平安董事长马明哲也表示，平安公司经常评估自然灾害对收益的影响，虽然今年公司收益将受到一定影响，但他相信这种影响可能是有限的。
据平安集团公布的灾难理赔情况显示，在四川汶川、北川地区，平安人寿的个人客户总计1374人。一业内人士分析，与中国平安的千人投保情况不同，业务覆盖中国广大农村的中国人寿或许情况比想象中的严重。
而作为国内第二大财险商、第三大寿险商的中国太平洋保险集团，记者在5月14日致电太保集团进行询问时，公司目前仍未对外公布这次地震中太保集团所受理的理赔案件和理赔金额。
就在本周，作为国内权威的中金公司也发布研究报告称，四川发生严重地震，这是一起罕见而重大的自然灾害，毫无疑问，保险公司将承担部分死亡和财产损失的赔偿责任，但由于地震所造成的灾害基本上属于财产保险的除外责任，所以财产保险公司的赔偿金额可能不会非常巨大；而寿险公司需对投保的人员伤亡负赔偿责任，具体金额目前难以确定。
中金公司报告认为，目前中国财产保险公司的主要险种(企业财产保险和家庭财产保险等)的承保范围基本上不包括地震造成的损失，但部分建筑工程保险和安装工程保险会包括地震险，地震所造成的人员伤亡属于寿险公司的赔偿责任，上市的主要保险公司均购买了较充分的再保险保障，再保险公司将分担部分甚至大部分损失，所以这次地震将不会损害这些保险公司的财务稳定。
但是记者了解到，由于今年灾害频繁，尤其是年初的雪灾和4月份的胶济铁路重大撞车事故，中国保险业已经累积赔付支出达到50亿元人民币，根据4月底保监会的数据统计显示，保险业共赔付冰雪灾害损失42.9亿元；另外截至5月7日，胶济铁路全国范围内已确认144名伤亡人员投保。其中，死亡36人，受伤108人，估损约为677.77万元，已赔付93.5万元。其中，死亡人员保额322.3万元，已赔付76万元；受伤人员保额355.47万元，已赔付17.5万元，尚不包括对列车和铁路造成的财产损失。
对于这次地震对保险业带来的损失预计，兴业证券保险业分析师田辉推测，由于四川省保险密度偏低，整体影响有限。根据保险密度、保额情况和受灾人口来进行推算，2007年四川全省寿险保费收入为211.91亿元，意外险保费收入为10.49亿元，健康险保费收入为19.46亿元，人均保费分别为260.75元、12.9元和10.6元。此次地震给寿险公司带来的损失为4亿元左右。 |
