围绕着四川灾后重建的概念，近期港股又开始炒作一番。其中的主角当然有水泥股及钢铁股，如安徽海螺，马鞍山钢铁等等。
水泥行业是我一直都看好的行业。这个行业污染重，但近年有关部门有心打击不合规格的小厂，这便对大厂相当有利，同时也令水泥价格上升。而钢铁行业则是比较难估值的，因为行业较分散，炒作钢铁股的投资者要留意铁矿石价格的走势，铁矿石占了钢铁企业成本中很大的比重。在炒作的大气候下，也不要忘记择优弃劣，劣质的钢铁股只宜短炒。
钢铁股中，我就比较钟情首长国际，此股早前公布业绩，业绩理想，股价大升。我想，这只股票短炒或中线持有都不错，值得多加留意。
其实这几年来香港股市有两个热炒的主题，一个是新股上市，另一个是公司转型。香港市场上有逾千只股票，和任何东西都一样，股票也没有一只会是十全十美的，其中都会有好的一面和不好的一面。而随着时间的变动，好的地方有机会变差，差的地方又有机会转好。在这些变化中，便蕴藏着契机。
著名投资者彼德·林奇说过，他不喜欢投资新上市的股票或刚进行集资的公司，因为他们都喜欢将拿到手的钱去搞一些原本不是他们主业的业务。比方说，本身是制造业的却去搞房地产，或者本身是房地产的却去搞煤矿等等。这类情况这几年香港市场特别多见。那是不是这些公司就没有值得留意的地方了呢？我觉得不是。这些去搞新业务的公司通常会有两个结果。一是他搞得很好、成功转型，股价便一飞冲天。另一个结果便是新业务很差，最后公司要把那个业务卖掉，于收益表上撇账，导致那年的业绩不理想，股价一泄而下。第一个情况当然要留意，但对我来说，第二个情况也是一个赚钱的机会。
要在香港主板市场上市，公司一定要符合某些严格的条件，比如说公司要有不少于三年的营业记录。在那段时间里，最近一年的股东应占溢利不得少于2000万港元等等。所以如果一家公司能够以它的主业上市，我想他们都应该在自己那一行滚打过了一段较长的时间，有着不错的客户基础、设备及经验。因此要在这一行保持住稳定盈利并不是一件十分困难的事情。而往往股价大跌的原因，纯粹是因为要为新业务撇账。一年后，集团不用再撇账，而主业的盈利仍然存在，跌得过分的股票便会慢慢升回一个合理的水平。所以你也不妨常常留意一下这样的情况。
(王雅媛 香港中文大学学生以及财经专栏作者，曾获得2007年“香港－内地大学生模拟投资比赛”冠军。)(上海证券报 王亚媛)
