吕东 证券日报
创业板到底何时推出、进展如何都高度吸引着市场各方的目光，而与其相关的任何消息都会引起高度关注。5月10日，在出席“2008陆家嘴论坛”时，深圳证券交易所总经理宋丽萍接受记者采访时表示，创业板上市规则是交易所的重要规则之一，深交所已经协调好了，创业板推出的时候，这一规则要经过证监会的批准。宋丽萍强调，尽管创业板什么时候能推出尚并不清楚，但深交所已做好了一切能做的准备。
宋丽萍表示，目前深交所已经为创业板的推出做了很多工作，包括上市公司培育、技术平台的准备、投资者教育、交易规则制定等等。其中，在投资者交易方面，深交所专门成立了投资者教育中心，并且还召集券商、基金、私募等机构，将创业板存在的风险阐述清楚。
宋丽萍在论坛发表演讲时说，中小企业群体的升级是中国经济又好又快发展的一个坚实基础，资本市场应该为具有生机的中小企业提供服务。她指出，中小企业要进入升级新阶段需要技术升级、产业升级和组织机构升级。在这个过程当中，资本市场将获得难得的机遇。因为，首先国内银行今年实行从紧货币政策，中小企业首当其冲，融资门槛被提高。另外，由于全球证券市场出现调整和动荡，今年国内企业到海外上市的数量在减少。面对这些机遇，中国资本市场应该为这些升级、跨越式发展的中小企业提供融资和并购服务。
宋丽萍还指出，目前国内资本市场尚存不少差距。其一是对风险的理解能力。比如盛大、巨人、携程、百度等国内企业都到海外上市，而没有选择在上海或者深圳上市，除了制度原因之外，与国内对风险的理解能力不足有一定关系；其二是定价能力。纽约上市企业的最高市盈率是200多倍，最低是10倍。纳斯达克最高是417倍，最低是9倍，而国内就中小板而言平均是25倍。所以对风险定价能力既受各方面制度性约束，自身原因也有待提高；其三是投资者的风险承受能力，以及交易成本较高等。
宋丽萍表示，为满足中小企业进入和利用资本市场，需要继续探索服务的路径，要从上市制度改革作出一系列的配套调整。她强调，今后五年资本市场面临快速发展的机遇，今年是开局之年，如何在国内外复杂情况下利用资本市场为中小企业提供服务，是迫切需要解决的问题。 |
